Çalışmada, özel sektörün yurtdışından kullandığı kredilerin BIST Ankara, BIST İstanbul, BIST İzmir şehir endeksleri ile eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisi incelenmiştir. Serilerin durağanlığını test etmek için ADF ve Ziwot- Andrews birim kök testleri uygulanmıştır. Seriler arasında uzun dönem eşbütünleşme ilişkisini incelemek için Gregory- Hansen eşbütünleşme testi uygulanmıştır. Gregory Hansen eşbütünleşme testi sonuçlarına göre; özel sektörün yurtdışından sağladığı krediler ile BIST Ankara, BIST İstanbul ve BIST İzmir şehir endeksleri arasında uzun dönem eşbütünleşme ilişkisi söz konusudur. Daha sonra özel sektörün yurtdışından kullandığı krediler ile BIST Ankara, BIST İstanbul, BIST İzmir şehir endeksleri arasında nedensellik ilişkisini analiz etmek için Toda- Yamamoto nedensellik testi uygulanmıştır. Toda- Yamamoto nedensellik testi sonuçlarına göre BIST Ankara, BIST İstanbul, BIST İzmir endekslerinden özel sektörün yurtdışından sağladığı kredilere doğru nedensellik ilişkisi bulunmaktadır.
In the study, the cointegration and causality relationship between the BIST Ankara, BIST Istanbul, BIST Izmir city indexes of the loans used by the private sector from abroad were examined. ADF and Ziwot-Andrews unit root tests were applied to test the stationarity of the series. In order to examine the long-term cointegration relationship between the series, the Gregory-Hansen cointegration test was applied. In line with the Gregory Hansen cointegration test results, there is a long-term cointegration relationship between the loans provided by the private sector from abroad and the BIST Ankara, BIST Istanbul and BIST Izmir city indexes. Afterward, Toda-Yamamoto causality test was applied to analyze the causality relationship between the loans used by the private sector from abroad and the BIST Ankara, BIST Istanbul, BIST Izmir city indexes. In the context of the results of the Toda-Yamamoto causality test, there is a causal relationship from BIST Ankara, BIST Istanbul, BIST Izmir indices to the loans obtained by the private sector from abroad.
